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解析富力上半年财务数据 长短期相宜夯实升级主业

2019-08-08 11:30 作者:本站作者 来源:网络整理 次阅读

近日,财富中文网发布了最新的《财富》中国500强排行榜,考量了全球范围内最大的中国上市企业在过去一年的业绩和成就。富力以2018年营业收入768.6亿元的业绩,位列第123名。

2019年上半年:富力地产销售面积同比增长25%

不仅是《财富》中国500强排行榜,在今年5月美国《福布斯》杂志出炉的2019年福布斯全球上市公司2000强榜单中,富力也凭借2018年的业绩表现位列全球第761名,在上榜中国房地产企业中位列第8名。

美国《福布斯》杂志全球上市公司2000强榜单是全球公司排行权威榜单,榜单根据企业营收、利润、资产和市值的均等加权指标评选出全球规模最大、实力最强的上市公司。富力能够同时进入《财富》中国500强排行榜和《福布斯》全球上市公司2000强榜单,表明富力市场表现良好,获得了国内外权威机构的认可。

这一点,从富力地产财报数据中可得到印证。数据显示,2018年全年,富力地产实现权益销售金额1310.6亿元,权益销售面积1018万平方米,同比分别增长60%和61%,相较2017年销售增速大幅提升,完成全年1300亿元销售目标。从历年数据来看,近三年来富力地产的销售金额增幅在不断提升,增幅分别为12%、34%、60%,发展势头良好。

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2019年上半年,富力地产累计实现权益合约销售总金额602.2亿元,同比稳步增长6%。销售面积约551.68万平方米,同比增长25%。在克而瑞发布的《2019年上半年中国房地产企业销售TOP200排行榜》中,富力权益销售金额位列行业第15位,体现出不俗的市场竞争力。

对于此前有报道提到2018年净利润下降问题,若单从财务数据来看,富力地产2018年盈利由上年度214.26亿元大幅减少59%至87.29亿元。这是由于2017年富力地产收购万达旗下的74家酒店,受收购酒店资产而获得大额合并收益的影响,富力地产2017年净利润出现大幅度增长,而2018年此类非经常性交易相对较少,导致2018年富力地产营业利润出现同比下降。

从公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润来看,富力地产2018年该数据约为77亿元,与2017年基本保持稳定;同时,富力地产2018年的核心净利润约为95亿元,同比2017年增长了49%,整体上看,经营利润增长良好。

资金压力?有息负债以中长期负债为主

至于富力地产的负债情况,数据显示,富力地产的有息负债以中长期负债为主。截至2018年底,短期借款及长期借贷一年内到期部分合计占比为32.03%;长期借款占比为67.97%。在行业整体融资环境全面收紧的情况下,富力2018年平均借贷利率为5.74%,较2017年末略微上调。据克而瑞发布的数据显示,2018年64家重点房企的平均融资成本为6.61%,富力的融资成本控制在行业平均水平之下。

就一年内到期的负债而言,富力地产2019年的公司债券回售选择权到期情况比2018年大幅改善,无论是回售的时间集中度还是规模,均较为分散(2018年5月底至7月中曾集中到期262亿元)。

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图说:富力地产2019年债券回售选择权到期分布情况比2018年大幅改善,无论是回售的时间集中度还是规模,均较为分散。资料来源:上海证券交易所网站、Wind资讯

根据公开信息,富力地产2019年1-6月内回售选择权到期的公司债券均已实现全额续期留存,合计176.5亿元。截至2019年6月底,2019年内剩余回售选择权到期的债券规模仅为69亿元。

富力地产当前经营状况及现金流情况良好,2019年公司稳健经营,协议销售目标为1600亿元,较去年增长22%,实现预售目标较有保障。截至2019年3月末,公司货币资金余额约为400亿元,对回售行权到期的债券覆盖程度高。

整体上来看,对于一年内到期的债务,富力地产方面已做好相关的偿付资金安排计划,不存在所谓资金缺口,短债偿债能力较强。

此外,衡量企业资产负债情况及偿债能力的主要指标是资产负债率、流动比率、速动比率等指标。从主要指标来看,与同行业企业相比较,富力地产整体资产负债率及偿债能力处于行业合理水平。资产负债率低于行业的平均值86.67%,流动比率高于行业平均值1.33,整体经营较为稳健。

行业内部分企业财务指标对比

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图说:与同行业企业相比较,富力地产整体资产负债率及偿债能力处于行业合理水平,整体经营较为稳健。资料来源:根据上市房企公司债券2018年年报统计

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